パーペチュアル先物取引の概要
先物取引とは？
- Perpetual Futures（無期限先物）は、満期日が定められた従来の先物契約とは異なり、—満期がありません。トレーダーは証拠金要件を満たしている限り、すなわち強制清算に至るまで、ポジションを無期限に保有できます。
先物取引は現物取引とどう違いますか？
- 現物
- 現物取引は、現在の市場価格で資産を即時に売買し、実際に受け渡しを行います.
- 先物
- 無期限先物取引は、原資産の受け渡しを伴わず、価格差によって損益が決まるデリバティブ取引です。
- この仕組みにより価格変動を活用して利益機会を狙うことができ、レバレッジを使えば実際の自己資本より大きな規模のポジションを運用できます。
- レバレッジは利益の最大化に寄与する一方で、リスクも増大します。投資にあたっては十分に留意してください。
- Index Price（指数価格）：主要取引所の現物価格の平均から算出される市場平均価格を指します。価格の歪みを抑え、実勢に沿った評価ができるため、トレーダーが不当に強制清算されることを防ぎます。
- 現物
先物取引で発生する手数料には何がありますか？
取引手数料
注文が約定した際に、買い手・売り手の双方に課される手数料です。料率は取引所によって異なり、ユーザーレベルによっても変動する場合があります。
メーカー手数料（Maker Fee）：指値注文を出した際に発生する手数料です。基本手数料は 0.02% です。
テイカー手数料（Taker Fee）：成行注文を出した際に発生する手数料です。基本手数料は 0.06% です。
Coinness Trade の取引手数料の詳細は以下をご覧ください。
Funding Fee（資金調達料）
現物と先物の価格乖離を縮小するため、ロングとショートの間で定期的に授受されるコストです。その比率をファンディングレート（Funding Rate）と呼びます。ファンディングレートが正の場合はロングがショートに支払い、負の場合はショートがロングに支払います。詳細は以下をご参照ください。
取引手数料は下げられますか？（VIP ティア）
VIP ティアによる手数料優遇構造
Coinness Trade には、30 日間の取引量と口座残高に基づいてユーザーにティアを付与する VIP 制度があります。VIP ティアが高いほど取引手数料は低くなります。つまり、取引量が多く資本が大きいほど手数料は低減します。
VIP ティアは 30 日平均の取引量および残高を基準に算出されます。詳細は以下をご覧ください。
VIP ティア基準（取引量 + トークン保有残高）
| Tier | Maker fee (%) | Taker fee (%) | 30D Trading Volume | 30D Average Balance |
|---|---|---|---|---|
| Non-VIP | 0.0200% | 0.0600% | - | - |
| VIP 1 | 0.0180% | 0.0500% | $5,000,000 | $50,000 |
| VIP 2 | 0.0160% | 0.0400% | $10,000,000 | $100,000 |
| VIP 3 | 0.0140% | 0.0375% | $25,000,000 | $250,000 |
| VIP 4 | 0.0120% | 0.0350% | $50,000,000 | $500,000 |
| Supreme VIP | 0.0000% | 0.0300% | $500,000,000 | $5,000,000 |
Futures Trading Limits（先物取引の各種上限）
最小注文数量
最小注文数量は取引ペアごとに異なります。例：
- 例）BTCUSDT: 0.0001 BTC、ETHUSDT: 0.01 ETH
各ペアの最小注文数量は、各ページ最下部の [Minimum Order Quantity] セクションをご確認ください。
最大レバレッジ
- 最大レバレッジの上限は銘柄によって異なり、取引所の規制変更により調整される場合があります。
- BTCUSDT：最大 125x
- ETHUSDT / XRPUSDT / SOLUSDT：最大 100x
- その他のペア：最大 50x
- 最大レバレッジの上限は銘柄によって異なり、取引所の規制変更により調整される場合があります。
リスクリミット
リスクリミットは、許容できる最大損失額を事前に設定して不要な損失を防ぐ仕組みです。ペアごとに異なります。詳細は以下をご参照ください。
Key Futures Trading Rules（主な取引ルール）
- アカウント要件
- 先物取引を行うには KYC が必要です。KYC レベル 1 を完了してください。
- Coinness Trade に入金後、先物取引を始めるには Funding ウォレットから Futures ウォレットへ資金を振り替えてください。
- 注文タイプ
- 指値注文：価格と数量を指定して発注します。
- 約定条件：市場価格が設定価格に到達した場合にのみ約定します。
- 長所：希望価格で購入（売却）できます。
- 短所：すぐに約定しない場合があります。
- 成行注文：現在の市場で最良の価格で即時に売買します。
- 長所：直ちに約定します。
- 短所：スリッページが発生する可能性があります。
- 条件付き注文
- ストップリミット注文：ストップ価格に到達するとリミット注文が有効化され、リミット価格以上／以下でのみ約定します。
- ストップマーケット注文：ストップ価格に到達すると市場成行で即時に約定します。
- 指値注文：価格と数量を指定して発注します。
- PnL（損益）計算
- rPnL（実現損益）+ uPnL（未実現損益）
- 実現損益：完了した取引から発生した実際の利益／損失。
- 未実現損益：未決済ポジションの損益で、リアルタイムに変動します。
- レバレッジ調整による PnL の変化
- レバレッジを調整しても、既存ポジションの現在の PnL 自体は変わりませんが、必要証拠金が変化し、その後の価格変動に対する損益の振れ幅が変わります。より高いレバレッジは同一の価格変動で PnL を拡大させ、低いレバレッジは振れ幅を縮小させます。
- rPnL（実現損益）+ uPnL（未実現損益）
- Funding & 収益の授受
- Funding Rate：無期限先物市場で先物価格と現物価格の整合を保つために、ロングとショート間で定期的に授受される手数料です。正のときはロングがショートに、負のときはショートがロングに支払います。
- Funding Fee の支払い条件
- Funding rate > 0：Long → Short
- Funding rate < 0：Short → Long
- 清算サイクル：8 時間ごと
- 00:00 / 08:00 / 16:00（UTC）
- リスク管理
強制清算（Liquidation）
証拠金残高が維持証拠金を下回ると強制清算が発生し、口座残高を超える損失を防ぐためにポジションは自動的に決済されます。
強制清算プロセス
- ポジションの構築：証拠金を担保にロング／ショートを建てる。
- 逆行：市場が保有方向と反対に動き、損失が拡大し維持証拠金水準に接近。
- トリガー：指数価格に基づき、残余証拠金が維持証拠金を下回ると清算エンジンが作動。
- 強制決済：市場価格でポジションを決済。
詳細は以下をご覧ください。
ADL（Auto-Deleveraging System）
- 取引所の保険基金で損失を賄えない場合、反対側の利益ポジションを自動的に縮小（デレバレッジ）して不足分を補填する仕組みです。
リスクリミット
エクスポージャーを抑制するためのリスク管理ツールです。ポジション規模が大きくなるほど初回証拠金・維持証拠金は増加し、許容レバレッジは低下します。
詳細は以下をご参照ください。
- アカウント要件
FAQs
Funding Rate はいつ清算（精算）されますか？
→ 8 時間ごとに、00:00 / 08:00 / 16:00（UTC）です。
レバレッジを調整すると PnL は変わりますか？
→ レバレッジを変更しても、直ちに PnL 自体が変わるわけではありません。ただし、その後の PnL の振れ幅は大きくなる／小さくなる可能性があります。
ポジションが一部のみ強制清算された場合はどうなりますか？
→ 部分清算により、ポジションの一部を決済して利益を確保したり、維持証拠金を必要水準以上に保つことで全体清算を防いだりできます。ボラティリティが高い局面で有効なリスク管理手段です。
強制清算時、どの順序でポジションが処理されますか？
→ 上記の [リスク管理] > [強制清算] セクションをご参照ください。
クロスマージンとアイソレーテッド（分離）マージンの違いは？
- クロスマージン
- 口座全体の資産（証拠金）をすべてのオープンポジションで共有します。必要に応じて口座資産が証拠金として活用され、清算を回避します。
- 未実現損失を未実現利益で相殺でき、清算リスクを低減します。
- 長所：清算リスクが低い、資金効率が高い
- 短所：単一ポジションの失敗が口座全体のリスク上昇につながる
- アイソレーテッド（分離）マージン
- 各ポジションごとに証拠金を独立管理します。特定のポジションの証拠金が維持証拠金を下回ると、そのポジションのみ個別に清算されます。
- 長所：リスクの隔離、損失の限定
- 短所：清算リスクが高い、資金効率が低い
- クロスマージン
マージンモードの詳細は以下をご参照ください。