BTC低変動性も弱気投機過熱、ショートスクイーズの可能性

ビットコイン（BTC）のインプライドボラティリティ（IV）が、過去8カ月で最も低い水準まで低下した。ボラティリティの低下自体は上昇または下落のシグナルとは見なされないが、一部のデリバティブ指標では弱気心理が過度に強まっており、かえってショートスクイーズの可能性が高まっているとの分析がある。 Cointelegraph（コインテレグラフ）によると、BTCのインプライドボラティリティは36%水準にある。BTCが6万ドル付近を主要な支持線として維持していることで、不安心理が緩和され、ボラティリティも急速に低下した。 同メディアは、BTCのボラティリティが35%を下回る水準で長期間維持された事例はほとんどなく、ボラティリティが低く形成された後に大きな価格変動が発生する傾向が繰り返されてきたと説明した。市場では、景気刺激策や株式市場の過熱といったマクロ変数とは関係なく、BTCの動きがレバレッジポジションの清算によってさらに拡大する傾向があると見ている。注目すべきは、現在7万8,000ドルから8万3,000ドルの区間にショートポジションが集中している点だ。BTC価格が約4カ月間9万ドルを下回って推移したことで、弱気な投機に対する自信が過度に高まった可能性が高い。実際にオプション市場では、プットオプション（下落に賭ける取引）のプレミアムがコールオプション（上昇に賭ける取引）と比較して14%高く取引されている。これは、専門投資家がBTC価格の下落見通しにより重きを置いていることを意味する。このような流れを考慮すると、BTCが8万2,000ドルを突破した場合、より強いショートスクイーズが発生する可能性があると指摘した。