ストラテジーSTCR、現物ETF上回るBTC購入で市場の変数に

オンチェーン分析会社パイン・アナリティクス（Pine Analytics）は、ストラテジー（Strategy, MSTR）の優先株STCRが米国のビットコイン現物ETFよりも多くの量を買い入れており、重要な買い主体として浮上したが、新たな変数としても浮上したと分析した。 クリプトスレート（CryptoSlate）によると、同社はSTCRが今年3月9日から3月15日までに11億8,000万ドル（約1,770億円）を調達し、1万7,994 BTCを買い入れたと説明した。同期間、米国のBTC現物ETF12種は7億6,300万ドル（約1,144億5,000万円）の純流入にとどまったという。STCRは現物ETFと異なり、株主がSTCRを売却してもストラテジー（Strategy, MSTR）が保有するBTCには影響を与えない。しかし、STCRの弱点は額面価格の維持にある。STCRの変動性は初期の18%水準から2%台まで圧縮されたものの、100ドルを下回る状況が長期化した場合、発行中止の圧力になるという懸念もある。STCRが崩壊した場合、市場全体に相当な下落圧力がかかるだろうと指摘した。 ストラテジー（Strategy, MSTR）のSTCRは、保有者に年11.5%を目標とした月ごとの変動配当金を支払う商品である。額面価格（100ドル）を上回る場合は配当率が低くなり、額面価格を下回る場合は配当率が高くなる。配当金はストラテジー（Strategy, MSTR）が保有する現金から支払われる。ストラテジー（Strategy, MSTR）は、STCRが100ドルを超えた場合に調達された資金のみをBTC購入に投入しており、最近ではストラテジー（Strategy, MSTR）のBTC購入資金の源泉として機能している。