ストラテジー、1株あたりBTC保有量減少で株主価値希薄化懸念

ストラテジー（MSTR）は先週ビットコインを追加購入したが、1株あたりのBTC保有量が減少したため、株主価値の希薄化が懸念されていると、クリプトスレート（CryptoSlate）が報じた。 ストラテジーは今回のBTC購入資金を調達するため、先週2億900万ドル（約313億円）相当の普通株170万株を発行した。1587 BTC（1億ドル、約150億円）を購入した後も残りの現金を保有しており、総額11億ドル（約1650億円）を保有している。 株式の追加発行に伴い、1株あたりのBTC保有量は6月1日の13％から6月15日には12.5％まで下落した。これに対し、一部の批判論者は株主価値が希薄化されたと主張している。 ストラテジー側は、現金保有量の増加に加え、BTCが上昇すれば株価も連動して上昇するため、実質的な株主価値は上昇したと反論した。一方で、ストラテジーの株価が負債を除いた純資産価値の0.8倍水準に割引されている状況で、追加で株式を発行してBTCを購入する行為は非合理的だとの指摘も出ている。