タイガーリサーチ、DeFiは単一プールからリスク分離型へ進化と分析

アジアのWeb3リサーチ・コンサルティング企業であるタイガーリサーチは、「DeFi大出市場はなぜモジュール化されているのか：モルフォ（Morpho）、オイラー（Euler）、アーベ（Aave）のリスク管理戦争」と題する報告書を通じて、DeFi（分散型金融）貸出市場が単一プール構造からリスク分離の方向へ進化していると分析した。 同報告書によると、リーマンショックとケルプDAO事件は、単一プール構造が特定の資産の不良をシステム全体の危機に増幅させる構造的欠陥を露呈した。DeFiエコシステムはリスク隔離を中心としたモジュール型アーキテクチャに収束しており、この構造はRWA（現実資産）が流入し始めることでさらに加速している。モジュール型アーキテクチャでは、実際に商品を運用する「運用レイヤー」の能力がさらに強調されるだろうと指摘した。