BTC派生商品の拡大、価格上昇を抑制か

マクロ経済の専門家ルーク・グローメン（Luke Gromen）氏は、ビットコイン（BTC）を基盤とする現金決済型の派生商品の拡大が、BTCの価格上昇を抑える可能性があるとの見方を示した。\n\n同氏は、注目すべき点としてビットコインの長期リターンの変化を挙げた。現金決済型BTC派生商品が登場して以降、2回の市場サイクルで高値から次の高値までの年平均成長率が大きく低下したと指摘した。\n\nその上で、投資家は派生商品を使えば実際にBTCを購入しなくてもレバレッジをかけてビットコインに投資できる点が問題だと説明した。派生商品市場が拡大するほど、ビットコイン価格を左右する取引が、実際のBTCが売買される現物市場の外でより多く行われる可能性があるとした。\n\nさらに、市場サイクルを重ねるごとにリターンが低下する状況で、現金決済型市場の成長が続く場合、この収益率低下の流れが自然に反転するとみるのは難しいと評価した。