カイコ、BTCレバレッジ20％低下 現物流動性も27％減

カイコ（Kaiko）は、2025年10月に発生した190億ドル（約2兆8,500億円）規模の暗号資産大規模清算以降、BTC市場のレバレッジは縮小した一方、現物市場の流動性はなお回復していないと伝えた。 BTC無期限先物の未決済建玉（OI）は、2025年10月10日の清算事態前と比べ、BTC数量ベースで約16％減少した。マーケットデプスに対するレバレッジ比率も、事態前の平均73.5倍から足元では約55倍に低下しており、約20％低い水準を維持している。 こうしたレバレッジ縮小は、短期的な連鎖清算リスクを抑える要因とみられる。一方で、市場が大口注文を吸収できる流動性も減少しているため、価格変動に対する脆弱性は依然として残っているとの分析だ。