分析「暗号通貨の備蓄上場企業228社…バブル崩壊の懸念は杞憂」

最近、暗号通貨を戦略的準備資産として蓄積する上場企業が急増する中、バブル崩壊の可能性に対する懸念は杞憂に過ぎないという分析が出た。ダブルブロックによると、アルゴリズムトレーディング企業プレストの傘下にあるプレストリサーチの首席アナリスト、ピーター・チョンは報告書で「ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、リップルなどの主要資産を蓄積する企業型トレジャリー戦略は、過去のテラ（LUNA）や3ACの崩壊とは構造的に異なる」と述べた。彼は「現在、暗号通貨蓄積戦略を導入した企業は228社に達し、代表的にはメタプラネット、セムサイエンティフィック、ゲームストップ、トランプメディア、中本、トゥエンティワンなどがある。これらは伝統的な企業、SPAC、シェルカンパニーなどが大半で、その後暗号通貨資産の購入を目的に企業構造を変更した。資金調達手段としては転換社債、ATM（市場直接販売）、償還優先株、PIPE（上場企業対象の私募投資）など多様な手段が活用されている。該当企業は暗号通貨を担保に借入する方式はほとんど使用しておらず、これは2021年の市場暴落時と比較してシステム的強制清算リスクが低いことを示唆している。ただし、流動性危機が発生した場合、企業は切迫した現金需要を満たすために保有する暗号通貨を売却する可能性がある」と説明した。