アーサー・ヘイズ「BTCの4年周期説は終わった…グローバル流動性が左右する」

ビットメックス共同創業者のアーサー・ヘイズは、ブログを通じて「4年ごとにビットコインサイクルの天井が来るという従来の観点は、もはや通用しないだろう」と診断した。彼は「ビットコインは人類史上最も優れた形態の通貨だ。しかし、すべての通貨は相対的な価値を持ち、現在の世界は米ドルを中心に運営される体制であるため、ビットコインの価値はドルとの比較で評価される。過去の2013年、2017年、2021年を見ると、ビットコインは4年周期で史上最高値を更新してきた。多くの投資家はそのパターンが今年も再現されると信じているが、それは時代背景を理解していない。我々が知る4年周期はビットコイン固有のリズムのように見えるが、米国連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策やドル流動性など、金融政策のリズムと連動した結果だった。つまり、ビットコイン価格サイクルの本当の本質は、マイニングの半減期ではなく、ドル流動性サイクルなのだ。過去500年間、世界経済の中心であり、再びその影響力を取り戻しつつある中国の経済および通貨政策も重要になった。米ドル以外に、人民元がグローバル流動性にも大きな影響を与えているのだ」と説明した。さらに、「今回のサイクルは、過去のパターンを繰り返さない可能性が大きい。米国と中国の金融政策が相反する方向に動いているうえ、米国の財政赤字拡大などにより、グローバルなドル供給が不均衡な状態で維持されている。ここにETFなど、ビットコインが制度に組み込まれたことで、市場構造も完全に変わった状況だ」と付け加えた。