分析：BTC価格、現物需要よりデリバティブ・機関投資家ポジションが左右

グローバル暗号資産評論家「ダンプリング・ブリッシュ（Dumpling Bullish）」は、現物需要よりもデリバティブ市場と機関投資家のポジションがビットコイン（BTC）価格に大きな影響を与えているとの分析を示したと、CoinDeskが報じた。 同氏は、ビットコインが歩んできた歴史の大部分において、単純な価格決定ロジックが作用していたと指摘。供給量の制限や需要の増加などがビットコイン価格を形成していたと述べた。しかし、このような現物中心の市場からビットコインのエコシステムはデリバティブの領域へと進化したという。 先物、無期限先物、オプション、上場投資信託（ETF）、仕組み商品、プライムブローカレッジローンなど、多様な商品がビットコイン価格に与える影響力は増大している。したがって、今日のビットコイン価格に最も重要な3つの変数は以下の通りであると付け加えた。 - マクロ経済状況に応じた投資家のリスク選好度 - デリバティブ市場における未決済建玉、ファンディングレートなどの指標 - ETFの資金流出入