米実質金利が低下するまでBTCはレンジ相場か

米国の実質金利が高い水準を維持する限り、第3四半期のビットコインはレンジ相場にとどまるだろうとの見通しが示された。 QCPキャピタルは報告書を通じて、「現金や短期国債で実質的な収益が発生する際、投資家は価値貯蔵目的のみで利子のない資産を保有する理由が減少する。BTCは防衛資産である貴金属と、高ベータ資産であるAIおよび半導体株の間に挟まれ、まだヘッジ資産のように動くことも、AIラリーに乗ることもできていない」と分析した。 さらに、「実質金利の低下、ETFへの資金流入拡大、規制の進展が上昇条件として作用するだろうが、暗号資産自体の需要が回復する前にAI関連の主導株が弱気に転じれば、BTCは流動性に敏感なリスク資産のように売却される可能性がある」と予測した。 また、「ストラテジーなどの上場企業の純買い付けが続き、ETFへの資金流入が安定すれば、企業による買い付けが第3四半期の緩衝要因となる可能性があるが、買い付けの鈍化やmNAVプレミアムの縮小、現金保有額の減少は初期のストレスシグナルと見なせる」と付け加えた。