21쉐어스 "전통 포트폴리오에 암호화폐 2~5% 편입 시 위험 조정 수익률 뚜렷하게 개선"
13:472026년 11월 5일 목요일
글로벌 가상자산 ETP 발행사 21쉐어스(21shares)가 전통 60:40(주식 60 : 채권 40) 포트폴리오에 비트코인 및 알트코인을 2~5% 편입할 경우 위험조정수익률(샤프 지수, 변동성 대비 초과 수익)이 뚜렷하게 개선된다는 연구 보고서를 5일 발표했다. 보고서에 따르면 2023년 10월부터 2026년 9월까지 3년간 비트코인과 미국 주식 간 상관관계는 38%, 금과는 4%로 전통 자산 대비 확연히 낮아 포트폴리오 분산 효과를 입증했다. 2024년 1월 현물 ETF 출범 이후 BTC 3개월 롤링 변동성은 38%로 안정화돼 테슬라(46%), 팔란티어(59%) 등 미국 대형 성장주 수준으로 완화됐다. 자산 배분 모델 분석 결과, 주식 비중을 일부 차감해 가상자산을 편입한 세 가지 프로필(보수형 2%, 중립형 4%, 성장형 5%) 모두 기존 60/40 벤치마크(수익률 10.86%, 샤프 지수 0.57) 대비 연환산 수익률(11.64~13.17%)과 샤프 지수(0.64~0.74)가 동반 상승했다. 21셰어즈는 성격에 따라 BTC는 금과 같은 '대체자산', ETH·SOL은 '성장 기술주'로 차등 분류할 것을 권고했다. 또한 급격한 시장 변동에 따른 익스포저 확대를 방지하기 위해 '분기별 리밸런싱' 원칙을 준수해야 최대 낙폭(MDD)을 통제할 수 있다고 강조했다.
