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잉여현금이 처음으로 마이너스로 나옴

다만, 기존 순현금 유동성도 이전 대비

좋았던 것도 아님 .. 유일하게 늘어난

것은 사실 Capax(지출) 밖에 없다

어찌보면) 구글 같이 AI 관련, 칩셋부터

공정, 데이터 센터, LLM까지 모든 걸

수직계열화)하려는 회사들이 이런

비용이 계속 늘어나는 것은 거의

필연적인 결과일 수 밖에 없고

냉정히 보면) 이제 하이퍼스케일러 3대장 중

하나인 구글)마저 자금이 부족한데 비하여

지출은 줄일 수 없다는 점에서, 앞으로는

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현 상황에서 연준이 금리를 올리게 될 경우

이게 결국 <빅테크 조달비용(Cofix)>을

함께 올리게 되어, 빅테크 기업 주가도

이젠 연준의 금리인상에서 예전만큼

자유로울 수 없음을 캐치해야 할 때

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왜냐하면) 결국 유증)에 한계가 있다보니

비용을 회사채)로 상당 부분 충당할텐데

국채금리가 올라가면, 얘들도 회사채의

금리를 높일 수 밖에 없고, 이렇게 되면

조달비용이 높아질 수 밖에 없어, 결국

연준이 지금 상황에서 금리를 올리면

빅테크 주가에 부정적 영향을 줄 수

밖에 없는 상황인데, 잉여 현금이

감소 중이라, 자사주 매입)까지

점점 어려워질 것이기 때문 ..

그래서 연준이 만약 금리를 올린다면

이제는 판을 새롭게 볼 필요가 있을 듯

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하나는 거의 그려지는 건, 연준이 금리를

올리면, 레버리지 ETF에 돈 넣을 이유 X

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