1. 주간 트렌드

❶ 비트코인 80K 붕괴와 전반적인 시장 하락

• 미국이 범죄 수익으로부터 압수한 비트코인을 전략적 자산으로 비축하겠다는 행정명령에 트럼프가 서명을 했지만 비트코인 가격의 하락세는 지속됨
  
• 전략적 자산에 대한 행정명령은 트럼프가 대통령 후보일 때 공약으로 내세웠던 내용이라 확실했지만 미국 정부가 비트코인을 시장에서 직접 매수하겠다는 내용을 기대했던 사람들의 기대 심리와 달리 그런 내용은 포함되지 않아서 결국 비트코인 가격에 부정적인 영향을 줌
  
• 게다가 크립토 이외 트럼프의 공격적인 관세 인상 정책이 경기 침체 가능성을 키우며 대다수의 주식 가격이 하락
  
• 미국의 나스닥 증권거래소에 상장되어 있는 주가지수 나스닥도 하루 만에 4%가 떨어지며 2년 만에 최대 하락으로 인해 가격 하락은 크립토만의 문제가 아니게 되어버림
  
• 미국의 관세 정책이 단기간에 바뀌지 않는다면 하락이 지속될 수 있기 때문에 비트코인을 포함한 크립토 자산의 매도세가 강해지는 중

💡 관련 토큰 : BTC / ETH / SOL / XRP

[Comments] 트럼프 당선 이후 하락세만 지속되는 상황에서 미국의 추가적인 관세 인상 정책으로 인해 나스닥 같은 주가지수 또한 큰 하락이 발생했다. 비트코인을 포함한 크립토 자산 같은 경우 시장의 유동성을 가장 빠르게 확인할 수 있는 방법 중 하나인데 12월 고점을 찍고 가격이 떨어지는 부분에서 선 반영이 되었던 것 같다. 게다가 많은 사람들이 기대하던 미국 정부의 비트코인 매수는 결국 진행되지 않았고 범죄 수익으로 얻었던 비트코인만 전략적 자산으로 편입하는 모습에서 생각보다 실망감이 커서 ETF를 통해 매수했던 사람들이 다시 매도하는 것 같다. 나스닥을 포함한 전반적인 시장 분위기 자체가 좋지 않기 때문에 적당히 수익화를 통해 리스크를 관리해야 되는 시기로 보인다. 이런 상황에서 시장을 떠나는 사람들도 많은데 개인적으로 생각하기에 사람들의 관심이 줄어든 시기에도 계속 시장에 참여하는 사람들이 결국 상승장에 좋은 퍼포먼스를 보여줘서 자리를 지키면서 보수적인 투자를 이어가는걸 추천한다.

❷ Jupiter, 팀원들에게 과도한 토큰 할당 논란

• 솔라나의 대표적인 DEX 주피터가 팀원들에게 과도한 토큰을 할당한다는 내용으로 논란이 되고 있음
  
• 배경을 살펴보면 주피터의 코파운더 MEOW는 투표를 통해 자신이 받아야 하는 JUP 토큰 물량을 직원들에게 스톡옵션으로 나눠주겠다고 발표
  
• 해당 JUP 토큰 물량 규모는 달러 기준으로 150M 수준으로 토큰의 4%를 차지하는 굉장히 큰 규모라 일반적인 JUP 홀더 입장에서는 팀원들이 월급도 많이 받으면서 토큰까지 받는건 너무 과도한 보상이 아니냐는 여론이 만들어짐
  
• 이에 대한 MEOW의 입장은 원래 자신이 받을 토큰 물량을 팀의 인재 영입을 위해 사용하는 것이며 주피터를 발전시킬 수 있는 인재를 위해 이 정도 규모의 비용은 지불할 수 있다고 말함
  
• 추가적으로 MEOW는 자신의 SNS를 이용하여 커뮤니티와의 공개적인 토론을 통해 의견을 조율하는 모습을 보여줌
  
• JUP 토큰 홀더들은 이에 대해 Jupiter DAO에서 찬반 투표를 진행했으며 최종 결과는 2030년까지 MEOW에게 할당된 토큰을 새로운 팀원 구성 및 직원들에게 나눠주기로 확정됨

💡 관련 토큰 : JUP / SOL / UNI / RAY / GMX

[Comments] 주피터의 코파운더 MEOW 같은 경우 자신에게 할당된 150M 규모의 JUP 토큰을 자신이 사용하는게 아닌 팀 확장과 발전을 위해 스톡옵션으로 나뉘주기로 결정했다. 이 소식을 들은 주피터 홀더 커뮤니티에서는 과한 반발이 있었는데 우선 나눠주는 JUP 토큰 규모가 총 공급량의 4%를 차지할 정도로 너무 컸기 때문이다. 게다가 크립토 시장의 전반적인 하락세로 인해 JUP 가격 또한 많이 내렸기 때문에 일반적인 홀더 입장에서는 최대한 시장에 토큰이 풀리지 않도록 하고 싶었을 것이다. 다만 없는 물량을 새롭게 찍어내는게 아닌 원래라면 MEOW가 받고 시장에 매도할 수 있는 토큰 할당량을 팀원들에게 지급하여 능력 있는 사람들을 데려온다는 부분에선 환영할 만한 일이다. 일반적인 결정이 아닌 JUP 토큰 홀더들의 찬반 투표를 통해 최종적으로 이를 진행하기로 확정했는데 이 과정에서 타 프로젝트들과 다른 MEOW의 결단력과 토큰을 받고 매도하여 시장을 떠나는 한탕주의가 아닌 진정 프로젝트를 위하는 모습은 대단한 것 같다. 주피터 같은 경우 2030년까지 JUP 토큰 가격을 5달러에 달성할 수 있도록 장기적인 로드맵을 설정하고 크립토에서 가장 취약한 코파운더의 한탕주의 부분은 걱정하지 않아도 되기 때문에 계속 지켜볼 가치가 있어 보인다.

2. 주목할만한 섹터, 프로젝트, 이슈

❶ Spark Digital Capital의 Myshell, Goplus 마켓메이킹 논란

• 최근 마이쉘의 SHELL 토큰과 고플러스의 GPS 토큰이 바이낸스 상장일 기점으로 지속적인 하락세를 보여줌
  
• 이에 대해 많은 사람들의 의문을 가졌는데 고플러스 커뮤니티에서 GPS 토큰 가격 하락과 관련하여 마켓 메이커인 MM의 대량 매도 근거를 제시
  
• 초기에는 고플러스측이 해당 내용을 무시했으나 SNS를 통해 논란이 퍼지기 시작하여 결국 바이낸스에서 고플러스에 대한 조사를 시작
  
• 조사 결과 바이낸스에서 GPS를 거래하는 마켓메이커, 즉 MM이 유동성 공급을 위한 방식이 아닌 토큰 매도만 진행하고 매수 주문은 한번도 넣지 않았다는게 밝혀지며 MM의 계정은 동결 조치되고 고플러스에게 추후 대응책을 요구함
  
• 동시에 비슷한 시기에 바이낸스에 상장하여 같이 하락한 마이쉘도 같은 MM이라는 바이낸스의 발표가 이어지며 마이쉘측은 즉시 MM을 교체하고 매도로 얻은 수익은 90일 동안 꾸준히 바이백에 사용하겠다고 발표
  

💡 관련 토큰 : BNB / GPS / SHELL

[Comments] SHELL과 GPS 토큰은 바이낸스 상장 이후 이상할 정도로 급격히 하락하며 많은 사람들이 손해를 보았다. 이에 커뮤니티 유저들은 자체적인 조사를 진행하였고 GPS 토큰이 시장에 너무 많이 매도된다는 사실을 깨달은 후 고플러스와 바이낸스에 이를 제보, 고플러스는 제대로 대응을 하지 않다가 바이낸스가 먼저 GPS MM 계정을 동결시키고 문제되는 부분들을 지적하는 공지를 올렸다. 이에 고플러스는 대응하지 않으면 상장폐지를 당할 수 있는 입장이라 MM 관련 내용을 해명하고 바이낸스가 동결시킨 MM 매도 물량은 바이백을 진행한다고 발표했다. 마찬가지로 SHELL 또한 GPS와 동일한 MM으로 함께 대응책을 발표, 바이백까지 90일에 걸쳐 진행 예정이다. 바이낸스 입장에서는 신규 코인을 상장만 시키면 가격이 떨어지고 이런 상황 때문에 유저들은 바이낸스만 욕하기 시작하니깐 본보기로 두 프로젝트를 조사 후 공론화 시킨 것 같다. 하지만 이러한 조치에도 대다수 알트 코인들은 바이낸스 상장 당시가 최고점인 경우가 많아서 이를 감안하여 거래하면 좋을 것 같다.

❷ 모듈러 기반 일드파밍 레이어 Cygnus

• Cygnus는 ZK 롤업 Layer2로 OKX, Mirana, eGirl 등의 VC들에게 20M을 투자 받은 프로젝트
  
• EVM 체인은 물론 TON과 같은 비 EVM도 결합하여 서로 다른 생태계에서 수익을 창출
  
• 최근 바이낸스에 상장한 RedStoned은 Cygnus Restake의 주요 자산인 ETH 및 BTC LST/LRT를 포함한 많은 수익 창출 자산을 포괄하는 Oracle 제공자로 밀접한 관련이 있음
  
• TVL은 856M 규모로 나쁘지 않으며 DOCS에서 Cyguns 토큰에 대한 유틸리티가 명시되어 있기 때문에 빠른 시일 내 토큰 TGE까지 진행할 예정으로 보임

💡 관련 토큰 : ETH / RED / BNB

[Comments] 시그너스는 스테이커에게 다양한 체인에서 자산을 집계하는 풀링 메커니즘에 참여할 수 있는 기회를 제공하여 스테이커는 유동성, 네트워크 검증 및 자산 관리에서 발생하는 보상을 포함하여 다양한 수익 스트림을 얻을 수 있으므로 스테이킹된 자금을 최적으로 활용할 수 있는 LVS를 이용하여 높은 TVL을 유지 중이다. 투자 규모 및 VC 라인업도 준수하다. DOCS에서 자체 토큰에 대한 유틸리티가 명시되어 있기 때문에 토큰 출시가 얼마 남지 않은 모습으로 보이며 ETH 및 LST / LRT 자산을 예치 시 에어드랍 대상자가 될 확률이 높다. OKX 투자를 받았기 때문에 거래소 상장 또한 무난하게 진행될 것 같고 국내 투자자들이 잘 모르는 프로젝트라 기대가 된다.

❸ AXIE 새로운 게임 ATIA’S LEGACY 공개

• P2E의 대표 프로젝트 엑시 인피니티가 새로운 MMO 게임 Atia's Legacy를 공개
  
• 엑시 세계를 배경으로 한 오픈 월드 게임으로 모바일과 PC 버전 출시 예정
  
• 알파 버전에서는 분대 기반의 전투, 모험을 통한 레벨업, PVE, 자원 제작, 실시간 상호 작용, 길드 시스템을 이용한 전쟁 등의 콘텐츠를 플레이 할 수 있음
  
• 현재 사전 등록을 받고 있으며 게임 퀄리티가 괜찮고 P2E의 대표적인 엑시에서 만든 게임이라 이번에도 구조적으로 AXS를 사용하는 방식으로 진행될거라 예상

💡 관련 토큰 : AXS / RON / SLP

[Comments] 엑시인피니티는 과거에 있었던 P2E 붐의 주인공으로 현재까지도 새로운 게임을 개발하고 있다. 게다가 엑시 이후 게임 전용 체인 로닌을 만들고 이를 기반으로 많은 프로젝트들을 온보딩하며 현 상황에서 진정한 게임 체인을 물어본다면 로닌이 가장 많은 득표를 받을 정도로 활발하다. 최근 엑시인피니티에서 개발한 새로운 MMO 게임 Atia's Legacy가 게임 사전 예약 오픈과 함께 티저를 공개했는데 높은 퀄리티와 모바일, PC 버전 모두를 지원한다는 소식 때문에 다시 한번 크립토 게이머들의 관심을 받고 있다. 게임을 제작하면서 엑시 팀이 신경 쓴 부분은 게임성은 물론이고 기존의 AXS, RON 토큰을 사용할 수 있는지와 접근성 부분이라는데 모바일 버전이 있기 때문에 엑시를 가장 많이 플레이했던 동남아 위주의 지역 사람들도 쉽게 게임 플레이를 할 수 있을거라 본다. 게임 오픈과 더불어 AXS가 인게임 재화로 사용된다면 가격 변동이 예상되기 때문에 유심히 지켜볼 필요가 있다.

❹ Hyperliquid에서 거래중으로 추정되는 트럼프 인사이더

• 하이퍼리퀴드는 자체 레이어 1을 가지고 있는 DEX 거래소로 NO VC라는 문구로 크립토 역사상 가장 큰 규모의 에어드랍을 진행하며 역사를 만들었고 지금도 많은 사람들이 사용 중
  
• 그런데 최근 특정 지갑에서 엄청나게 큰 금액을 고배율로 거래하는 사람이 등장하며 사람들의 궁금증을 유발하기 시작
  
• 해당 지갑은 초기 트럼프가 특정 발언을 하기 전 하이퍼리퀴드에서 포지션을 잡으며 발표 내용을 미리 알고 있는 내부자로 추정되었으나 시간이 지나면서 돈 세탁을 위한 해커들의 포지션이라는 주장에 힘이 실림
  
• 이후 자세한 내용을 살펴보니 하이퍼리퀴드에는 HLP라는 유동성 볼트가 있는데 10M 규모의 USDC로 높은 레버리지를 통해 270M 규모의 이더리움 롱 포지션을 잡고 담보물을 인출하여 HLP에 손해를 넘기는 방식을 이용
  
• 해당 포지션을 받은 HLP는 청산을 위해 강제 매도하는 과정에서 이더리움 가격을 하락시킬 거라 예상하고 CEX 거래소에 헷징 포지션을 구축하여 HLP가 자신의 롱 포지션의 손해를 떠안는 동시에 반대편에서는 숏 포지션으로 이익을 내는 거래를 진행
  
• 하이퍼리퀴드는 이에 대해 취약점 악용이 아니고 볼트는 여전히 순이익 상태지만 앞으로 이런 일을 방지하기 위해 레버리지를 낮추고 대규모 포지션에 대한 마진 요구사항을 증가시켰다고 발표
  

💡 관련 토큰 : HYPE / PURR / RAGE

[Comments] 트럼프가 연설을 진행할 때마다 하이퍼리퀴드에서 수상할 정도로 높은 레버리지를 사용하여 많은 금액을 거래하는 지갑이 사람들의 주목을 받았다. 처음에는 해당 지갑이 트럼프의 연설을 미리 알고 있는듯 수익을 거뒀기 때문에 트럼프 내부자의 지갑이라고 불렸으나 시간이 지날수록 해커의 돈 세탁 포지션이라는 주장에 힘이 실리기 시작했다. 결과적으로 둘 다 모두 아니었고 하이퍼리퀴드의 HLP 유동성을 이용하여 수익을 거두려는 사람의 지갑으로 판명되었다. 결국 해당 지갑은 HLP 기능을 이용하여 1.8M 규모의 수익을 거두었고 HLP는 포지션을 떠안는 과정에서 4M 규모의 손해가 발생했다. 하지만 하이퍼리퀴드측에서는 여전히 이는 프로토콜 악용이나 해킹이 아니며 HLP은 무위험 전략이 아니기 때문에 정상적인 상황이라고 의견을 밝혔다. 바이빗의 CEO Ben Zhou는 이에 대해 시장 주문으로 포지션을 청산하는 경우 엄청난 슬리피지로 인해 거래자가 손해를 보는데 보증금과 수익을 출금하는 경우 HL이 청산 가격으로 포지션을 가져가서 깔끔하게 정리할 수 있으니 이는 DEX와 CEX 관계없이 직면하는 문제라고 한다. 당장 레버리지를 낮춰서 대응했지만 이런 경우 높은 레버리지를 사용하고 싶은 유저들이 떠나기 때문에 추후에도 해결책을 찾기 위해서는 많은 부분에서 위험 관리가 필요하다고 자신의 의견을 SNS에 업로드했다. 하이퍼리퀴드 이외에도 수많은 Perp DEX들이 자체적인 볼트를 가지고 해당 방식으로 포지션을 정리하는데 악용될 가능성이 높기 때문에 추가적인 대응책이 필요해 보인다.

3. 인센티브 테스트넷 프로젝트 정보

❶ GAIA 포인트

• Gaia는 분산형 AI 인프라를 목표로 하는 프로젝트 Sig Susquehann, Mantle, Mirana 등의 VC들에게 15M 규모의 투자를 받음
  
• 현재 가이아 도메인 구입 및 노드 운영,` SNS 미션 진행 시 GAIA 자체 포인트를 획득할 수 있음
  
• 가이아 도메인 구매 같은 경우 투자금이 필요, 노드 운영은 개발 지식이 필요, 하지만 단순 GAIA 포인트 획득은 X, 디스코드, 텔레그램 연결만 진행하면 끝
  
• 해당 포인트는 추후 GAIA 토큰으로 변환해서 에어드랍 해줄 가능성이 높으며 만약 도메인 구매를 진행하거나 노드까지 운영한다면 이를 필수로 참여

💡 관련 토큰 : TAO / NEAR

[Comments] GAIA는 탈 중앙화된 AI 구축 및 지식 공유와 지적 재산을 보호를 위해 만들어진 프로젝트다. 15M을 투자 받았으며 가이아 도메인 구매, 노드 운영, SNS 미션 진행 시 GAIA 포인트를 받고 이는 추후 토큰으로 전환하여 유저들에게 에어드랍 예정이라 많은 사람들이 참여하고 있다. SNS 미션 같은 경우 지금도 참여하여 포인트를 모을 수 있기 때문에 토큰 TGE 전까지 해두는걸 추천한다. GAIA는 한국 시장에도 매우 관심이 많으며 한국에서 AI 관련 연사를 한다거나 한국 공식 커뮤니티를 오픈하는 등의 모습을 보여주고 있기 때문에 토큰 상장 시 국내 거래소 상장 확률도 높아 보인다.

❷ RiscZero와 Malda이 공동으로 진행하는 테스트넷

• Malda에서 테스트넷을 zk-Prooofs 생성을 지원하는 Boundless 인프라를 제공할 RiscZero와 공동으로 진행
  
• 테스트넷 출시와 함께 랜딩 기능을 사용하여 포인트를 모으고 NFT를 획득할 수 있음
  
• 3월 6일부터 16일까지 10일간 진행되며 NFT 등급에 따라 추후 토큰 리워드가 있을거라 예상됨
  
• 참여만 한다면 모두가 받을 수 있는 WANDERER NFT, Galxe 작업 기여도에 따라 탑 100명만 받을 수 있는 SEEKER NFT, 탑 10명만 받을 수 있는 AWAKENED NFT로 나뉨
  
• Malda는 VC 투자 이력이 없는 Unified Liquidity Lending이지만 RiscZero 같은 경우 52M의 투자 이력이 있음

💡 관련 토큰 : ZK / USDC / wstETH / ETH

[Comments] Malda는 ZzkProofs 보안을 통해 L2 통합 유동성 대출 프로토콜로 RiscZero와 함께 공동으로 테스트넷을 시작했다. 테스트넷에서는 Malda의 랜딩 기능을 사용하여 포인트를 모으고 NFT를 획득할 수 있다. 3월 6일부터 16일까지 10일간 진행되며 Malda는 VC 투자가 없지만 긴밀하게 테스트넷 협업을 진행하는 RiscZero 같은 경우 52M의 투자 이력이 있기 때문에 중복 적용된다 생각하고 참여하면 될 것 같다.

4. 기타 워치리스트

❶ Huma Finance 예치를 통한 포인트 획득

• Hume Finance는 Circle, Hasheky, ParaFi Capital 등의 VC들에게 46.3M 규모의 투자 받은 Payfi 프로젝트
  
• 국경 간 지불 자금 조달 캠페인이라는걸 주기적으로 진행하는데 ARF라는 USDC를 이용하여 국경 간 지불을 단순화하고 프로세스 투명성을 높이는 온체인 유동성 솔루션
  
• 해당 캠페인에 참여 시 USDC를 3개월 혹은 6개월 동안 락업해야 되는데 11% 이상의 APY와 Huma 자체 포인트를 제공함
  
• KYC를 진행해야 참여할 수 있고 USDC가 꽤 긴 시간 묶인다는 단점 때문에 생각보다 참여 인원이 적은데 Huma 자체가 투자도 많이 받았고 토큰으로 교환 예정인 포인트도 쌓을 수 있음

💡 관련 토큰 : SOL / USDC

[Comments] Huma Finace는 RWA 섹터에 가까운 프로젝트로 USDC를 통해 국경 간 비용 지불이 가능하도록 자금 조달 캠페인을 꾸준히 진행하고 있다. Circle이 투자를 진행하고 기존 ARF에서 Huma와 합병을 진행하여 Huma Finance로 프로젝트를 계속 이어가는 중이다. USDC를 예치하면 받는 Huma 포인트 같은 경우 추후 자체 토큰으로 변환될 가능성이 높은데 스테이블 예치에 이자까지 받을 수 있어서 당장 급한 돈이 아니라면 넣어도 괜찮을 것 같다. 투자 유치 규모도 크고 스테이블 관련 수요가 점점 늘어나는 만큼 포인트를 기반으로 추후 토큰을 출시한다면 APY 이상의 수익을 거둘 수 있을 거라 예상된다.

❷ L2 Morph, NFT 트레이딩 포인트 이벤트

• Morph는 소비자 위주의 레이어 2 프로젝트로 Dragonfly, Pantera, Spartan 등의 VC들에게 20M 규모의 투자를 받음
  
• Kaito 리더보드 투표를 이용해 홍보를 진행하고 있으며 최근 Morpha라는 NFT 전문 마켓 플레이스까지 런칭 및 자체적인 NFT 트레이딩 대회를 개최함
  
• NFT 트레이딩 대회에는 2,000 Morph 포인트를 놓고 경쟁하며 매주 거래량에 따라서 등급별 포인트 보상을 받게 되는데 제네시스격 NFT인 Morph Mystery Box가 존재하며 이를 보유 시 거래량에 대한 리더보드 점수를 2배수로 받을 수 있음
  
• 이외에도 Morph 메인넷에 자산을 브릿지 후 디앱 사용 및 보너스 이벤트에 참여하면 다양한 방식으로 포인트를 획득할 수 있는데 이는 추후 토큰으로 변환될 예정이고 에어드랍 대상

💡 관련 토큰 : BGB / MX / HTX

[Comments] Morph는 소비자 위주의 레이어 2 프로젝트로 메인넷 자산 브릿지와 디앱 사용 및 NFT 트레이딩 대회를 통해 자체 포인트를 지급하고 있다. Morph 메인넷 같은 경우 owlto bridge를 사용하여 자산을 옮겨 접근할 수 있고 디앱들을 사용하면 활성화 및 가스 사용 금액에 따라 포인트가 적립되는 구조다. NFT 트레이딩 대회 같은 경우 Morph 체인에 있는 NFT를 거래하면 볼륨 순위에 따라서 등수를 선정해 포인트를 준다. 자체 메인넷 같은 경우 유독 BGB, MX, HTX 등 거래소 코인이 많이 예치된 모습을 볼 수 있는데 거래소들에게 투자도 받았고 이를 예치하면 포인트 보너스를 주고 있어서 그런 것 같다.

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