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$85K 풋옵션 미결제 약정 1위 등극

최근 비트코인 가격이 25% 이상 급락해 $91,000까지 하락한 이후, 옵션 시장에서는 투자자 심리가 급변했다. 특히 $85,000 행사가격의 풋옵션(Open Interest, OI)이 약 2.05억 달러 규모로 기존 1위였던 $140,000 콜옵션(약 1.63억 달러)을 제치고 미결제 약정 1위에 올랐다. 이는 상승 기대감보다는 하락 위험에 대한 대비가 급증했음을 시사한다.

센티먼트 변화: 강세에서 극단적 하락 대비로

해당 그래프에서 확인할 수 있듯, 저가 행사가격 구간(특히 $80K~$90K)의 풋옵션 미결제 약정이 급증했으며, 이는 시장 참여자들이 비트코인의 추가 하락 가능성을 우려하고 있음을 보여준다. 반면 고가 콜옵션은 상대적으로 적은 오픈 인터레스트를 보이며, 상승 베팅 심리는 위축된 상황이다.

내재변동성 Skew 악화: 하방 헷지 수요 급증

옵션 시장의 내재변동성(IV) 스큐도 급격히 악화되었다. 이는 투자자들이 하락 리스크에 대한 보험 역할을 하는 풋옵션에 더 높은 프리미엄을 지불하고 있다는 의미다. 일반적으로 이러한 스큐 구조는 시장 전반의 불안 심리와 변동성 확대 기대를 반영한다.

시장 심리 지표도 극단에 근접

현재 Fear & Greed Index는 15 수준으로 "극단적 공포" 영역에 위치해 있으며, RSI(상대강도지수)는 30 부근까지 하락해 "과매도" 구간에 진입했다. 이는 과거 여러 번 '스마트머니의 누적 매수'가 시작된 국면과 일치하는 심리적 위치로 해석될 수 있다.

향후 관찰 포인트: 스트라이크 구간별 OI 추이

단기적으로는 시장의 공포 심리가 극단에 도달한 모습이지만, 이와 같은 헷지 포지션의 증가는 종종 반등 초기 징후로 작용하기도 한다. 특히 변동성 확대 국면에서는 옵션 포지션의 변화가 빠르게 일어날 수 있기 때문에, 주요 스트라이크 구간의 오픈 인터레스트 변화를 지속적으로 주시할 필요가 있다.

결론

비트코인 가격의 향후 흐름은 이러한 옵션 포지션 변화와 심리 지표의 움직임에 크게 영향을 받을 것으로 보이며, 트레이더들은 관련 데이터를 면밀히 분석해야 할 시점이다.

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