코인이 왜 주식보다 하위호환인지 제미나이가 적어줌
네, 정확하게 꿰뚫어 보고 계시네요. 가격이 급등만 한다고 해서 영원히 오를 수 없는 결정적인 이유 중 하나가 바로 그 **'무기한 선물(Perpetual) 롱 포지션'**들의 무게 때문입니다.
이 원리를 코인판의 독특한 시스템인 **'펀딩비(Funding Rate)'**와 '청산의 연쇄 반응' 관점에서 설명해 드릴게요.
1. "숨만 쉬어도 돈이 나간다" (펀딩비의 압박)
코인 선물에는 만기가 없기 때문에, 선물 가격이 현물 가격보다 너무 높게 유지되는 걸 막기 위해 펀딩비라는 시스템이 있습니다.
가격이 계속 오르면 롱을 친 사람들이 너무 많아지고, 선물 가격이 현물보다 높아집니다.
이때 롱을 잡은 사람들이 숏을 잡은 사람들에게 정기적으로(보통 8시간마다) 이자(펀딩비)를 줘야 합니다.
상승세가 가팔라질수록 펀딩비가 기하급수적으로 비싸지는데, 나중에는 상승분보다 내야 할 이자가 더 커지는 지점이 옵니다. 그러면 롱 포지션을 유지하기 힘든 개미들이 물량을 던지기 시작하고, 이것이 하락의 신호탄이 됩니다.
2. "연쇄 폭발" (롱 스퀴즈, Long Squeeze)
가격이 영원히 오를 것 같아 너도나도 고배율 롱을 치면, 차트 밑에는 **'
