"스트래티지 최대 리스크, BTC 하락 아닌 금융 비용 감당"
2026.08.25 16:59
레짐 인텔리전스(Regime Intelligence)는 최근 보고서에서 스트래티지의 최대 리스크는 비트코인 가격 하락 그 자체보다 연간 17억 6,000만 달러에 달하는 금융 비용(배당금, 이자)을 감당하기 위해 자본 시장에 지속적으로 접근할 수 있느냐 여부라고 분석했다. 코인텔레그래프에 따르면 보고서는 "스트래티지가 보유한 840,447 BTC 뒤에는 약 220억 달러의 부채 및 우선주 청구권이 존재한다. 비트코인 매집 모델을 유지하려면 외부 자금 조달이 필수적이다. 담보대출 구조가 아니므로 비트코인 가격이 하락하더라도 강제 청산될 위험은 없다. 스트레스 테스트 결과 보유한 비트코인과 현금 예치금으로 전환사채를 커버하지 못하려면 비트코인 가격이 약 96% 폭락해야 한다"고 설명했다. 시장 분석가들은 우선주 가격 흐름과 현재 연간 금융 비용의 약 2.6배를 커버할 수 있는 달러 현금 보유고를 유심히 관찰해야 한다고 조언한다.
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