분석 "주식·밈코인 네러티브 거래 수수료 의존..거래 감소시 대규모 매도 위험"
2026.09.10 01:44
디파이 애널리스트 이그나스(Ignas)가 "현재 시장을 주도하는 주식과 밈 코인의 내러티브가 본질적으로 거래량과 거래 수수료에 의존하고 있으며, 거래량이 줄어들면 보상과 가격 회복 매커니즘이 사라져 토큰 보유 동기가 약화되고 결국 매도로 이어질 수 있다고 전망했다. 그는 "이러한 모델은 거래량이 유지될 때만 선순환 구조가 작동한다. 과거 코인베이스의 분기 거래량이 2021년 4분기 5,470억 달러에서 1년 만에 1,450억 달러로 약 74% 폭락했듯, 밈코인 시장의 거래량 감소 폭은 최대 95%에 달할 수 있다. 실제로 유니스왑 등 주요 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량도 이미 감소세를 보이고 있다"고 설명했다. 그는 "이와 관련해 거래 수수료로 배당금을 지급하거나 소각을 진행하는 ZCAT, STONK, INDEX, CASHCAT 등은 시장 참여자들이 거래 흥미를 잃는 순간 보유 유인이 급격히 약화된다. 전문가들은 현재의 수수료 수준을 토대로 연간 수익률을 단순 추정하는 것은 매우 위험하며, 거래량 폭락 시 대규모 물량 던지기로 이어질 수 있다"고 경고했다.
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