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아서 헤이즈 "BTC, 글로벌 유동성 축소로 단기 조정 불가피"

글로벌 달러 유동성 고갈로 비트코인이 단기적으로 조정을 받을 수 있지만, 본격적인 유동성 공급이 시작되면 연말 강한 반등 흐름이 전개될 수 있다는 분석이 나왔다. 비트멕스 설립자 아서 헤이즈는 "4월부터 지금까지 글로벌 달러 유동성은 계속 축소돼왔다. 그동안 비트코인은 ETF 자금 유입과 암호화폐 비축(DAT) 기업의 매수 덕분에 버티며 올라왔지만, 이제 이 흐름은 종료됐다. 현재 베이시스(선물-현물 가격 차이) 수익률이 충분히 높지 않아 기관들이 ETF를 지속적으로 매수할 유인이 줄었고, 대부분의 DAT 기업의 주가는 순자산가치 프리미엄(mNAV) 대비 하락한 상태로 거래되고 있다. 결국 유동성 축소라는 부정적 현실을 가려왔던 기관 자금이 빠지기 시작하면서, 비트코인이 하방 압력에 놓이게 됐다"고 설명했다. 이어 "도널드 트럼프 미국 대통령과 스콧 베센트 재무장관은 정권을 유지하기 위해 겉으로는 인플레이션을 잡겠다고 말하지만, 실제론 시장을 살리기 위해 필요한 만큼 유동성을 공급하는 이중 전략을 펼칠 것이다. 이는 2023년과 비슷하다. 당시 재닛 옐런 재무장관이 단기 국채 발행을 늘리자, 연방준비제도의 역레포(RRP) 프로그램에 쌓여있던 2.5조 달러가 시장으로 들어와 부동산, 금, 암호화폐 등 위험자산 가격을 크게 끌어올렸다. 내 예상이 맞다면, S&P와 나스닥 등 주식 시장은 10~20% 하락하고, 미국 10년물 국채 금리가 5% 근처에 도달할 때쯤 연준이나 재무부 등이 유동성 공급책을 내놓을 가능성이 있다. 이 과정에서 비트코인은 8만~8.5만까지 하락할 수 있다. 금융 시장도 큰 상승 전 잠깐 조정을 겪는 시간이 필요하며, 지금이 바로 그 구간이다. 하지만 시장에 본격적으로 돈이 풀리기 시작하면, 비트코인은 연말에 20만~25만 달러까지 급등할 가능성도 있다"고 강조했다.