코인베이스 "BTC, $6만~$7만서 변동성 확대 예상...옵션 지표 주목"
01:522026년 2월 25일 수요일
비트코인(BTC) 옵션 시장 지표인 감마 익스포저(Gamma Exposure·GEX)가 단기 가격 흐름을 결정짓는 핵심 변수로 부상했다는 분석이 나왔다. 감마 익스포저는 옵션 트레이더들의 헤지 움직임을 통해 시장 유동성이 어떻게 형성되는지를 보여주는 지표다. 트레이더가 보유한 감마 포지션 규모에 따라 가격 변동성이 억제 또는 확대될 수 있다. 코인베이스 인스티튜셔녈은 보고서를 통해 “시장 구조와 거래량 흐름을 종합 분석한 결과, 현재 주요 지지선은 6만 달러, 강력한 저항선은 8.2만 달러대로 나타났다. 일반적으로 양(+)의 감마 구간에서는 트레이더들이 상승 시 매도, 하락 시 매수하는 헤지 흐름이 발생해 변동성이 줄어들고 가격이 특정 구간에 머무르는 경향이 나타난다. 반면 음(-)의 감마 구간에서는 상승 시 추격 매수, 하락 시 추가 매도가 발생해 변동성이 확대되는 특징이 있다. 현재 BTC 옵션 구조상 6만~7만 달러 구간에는 뚜렷한 음의 감마 영역이 형성돼 있어 하락 국면에서 변동성 확대 가능성이 존재한다. 반대로 8.5만~9만 달러 구간에는 양의 감마가 집중돼 있어 가격 급등보다는 횡보 흐름이 나타날 가능성이 높다”고 설명했다.
