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블룸버그 "스트래티지, BTC·주가·STRC 하락 삼중고 직면"

스트래티지(MSTR)가 비트코인·주가·우선주 STRC 가격 하락이라는 삼중고에 직면, 그동안 비트코인 매입을 지탱하던 자금 조달 구조가 심각한 압박을 받고 있다고 블룸버그가 진단했다. 스트래티지는 그동안 자금을 조달해 BTC를 매입한 뒤 절대 매도하지 않는다는 아이디어로 출발했고, 이 아이디어는 BTC가 상승할 때는 원활하게 작동했지만 시간이 지나고 구조가 복잡해지며 압박을 받기 시작했다는 분석이다. 블룸버그는 "스트래티지가 최근 매도한 BTC는 소량에 불과하지만, 2022년 말 이후 처음으로 영구 보유하겠다는 핵심 원칙을 깨드려 시장 회의론을 자극했다. 스트래티지는 배당 부담 가중과 주주 가치 희석, 자산 축적 내러티브 약화에서 이해관계자들을 모두 보호하기 어려운 진퇴양난의 상황에 처해 있는 상황"이라고 설명했다. 아르카(Arca)의 최고투자책임자 제프 도먼(Jeff Dorman)은 "스트래티지의 보유 현금이 고갈되기 전 BTC가 반등하지 않는다면 모든 이해관계자들을 보호하기 어렵다. 가장 가혹한 선택은 우선주 배당을 중단하는 것"이라고 내다봤다.